2023.08.07
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導(dǎo)讀：2015年5月時(shí)，ST陽(yáng)光城的股價(jià)曾觸及9.84元/股的歷史高峰，如今距此已跌去超過(guò)96%，市值蒸發(fā)超390億元。
作者 |第一財(cái)經(jīng) 鄭娜
A股房企“退市潮”仍在繼續(xù)。繼藍(lán)光發(fā)展、泰禾之后，同樣位居“千億俱樂(lè)部”的ST陽(yáng)光城（000671.SZ）也迎來(lái)了“宣判”。
日前，ST陽(yáng)光城公告稱，已收到深圳證券交易所下發(fā)的《關(guān)于陽(yáng)光城集團(tuán)股份有限公司股票終止上市的決定》，公司被深圳證券交易所決定終止上市。
根據(jù)上述決定，ST陽(yáng)光城在2023年5月15日至2023年6月9日期間，連續(xù)二十個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于1元，其股票觸及交易類強(qiáng)制退市情形。
ST陽(yáng)光城因此被深交所作出終止上市決定，不進(jìn)入退市整理期，并將在前述決定作出后十五個(gè)交易日內(nèi)摘牌。摘牌后，ST陽(yáng)光城的股票將轉(zhuǎn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司代為管理的退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。
壓垮ST陽(yáng)光城股價(jià)的最后一根稻草是公司2022年的巨額虧損以及被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。
據(jù)中銀國(guó)際統(tǒng)計(jì)，ST陽(yáng)光城股價(jià)在今年3月1日-4月20日間累計(jì)跌幅在18.8%。4月28日晚，ST陽(yáng)光城披露的2022年報(bào)顯示，全年虧損高達(dá)125.5億元，同時(shí)由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)陽(yáng)光城出具了否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，陽(yáng)光城被風(fēng)險(xiǎn)警示為“ST陽(yáng)光城”。
自此，ST陽(yáng)光城的股價(jià)一路下瀉，5月5日開市起一字跌停，并在5月15日跌破1元。截至6月9日，ST陽(yáng)光城連續(xù)二十個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于1元，共計(jì)吃下26個(gè)跌停板，收盤價(jià)報(bào)0.37元/股，總市值僅剩15.32億元，股東人數(shù)約14.25萬(wàn)人。
2015年5月時(shí)，ST陽(yáng)光城的股價(jià)曾觸及9.84元/股的歷史高峰，如今距此已跌去超過(guò)96%，市值蒸發(fā)超390億元。
陽(yáng)光城在資本市場(chǎng)的起點(diǎn)始于2002年。彼時(shí)，時(shí)年34歲的公司創(chuàng)始人林騰蛟選擇借殼“石獅新發(fā)”，完成了上市。
不過(guò)，陽(yáng)光城的擴(kuò)張之路自2010年才開啟，借全國(guó)化布局，實(shí)現(xiàn)了從一家規(guī)模僅十幾億的區(qū)域房企向頭部房企的疾速躍升。
2012年，陽(yáng)光城將總部遷至上海，全面啟動(dòng)全國(guó)化發(fā)展，一年搶入7塊黃金地塊。2015年，其銷售額就達(dá)到了300億元，躋身行業(yè)28位；3年之后，便以1628億元的規(guī)模踏入“千億俱樂(lè)部”，排名也提升至14位；2020年，陽(yáng)光城就沖破了2000億的門檻。
銷售規(guī)模幾何倍數(shù)增長(zhǎng)，高額負(fù)債也如影隨形。2015年時(shí)，陽(yáng)光城總負(fù)債僅約560億元；5年之后，這一指標(biāo)增長(zhǎng)至超2900億元，增長(zhǎng)超4倍。
陽(yáng)光城也曾為降杠桿做出重要努力，在2020年引入險(xiǎn)資泰康系作為戰(zhàn)投，并附加了業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議。根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，陽(yáng)光城要在2020年-2024年間實(shí)現(xiàn)不低于15%的歸母凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率，且累計(jì)歸母凈利潤(rùn)不低于340.59億元等；此后五年間的利潤(rùn)增長(zhǎng)要求更甚于此。
但轉(zhuǎn)眼間，地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下行通道。2021年三季度，陽(yáng)光城的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)惡化，前三季度的扣非凈利潤(rùn)僅為8670萬(wàn)，同比大幅下跌96.89%。這樣一份三季報(bào)讓“泰康系”兩名董事投下反對(duì)票，泰康系也自此開啟清倉(cāng)式減持。伴隨著銷售下滑、融資冰凍等一系列問(wèn)題，陽(yáng)光城迅速跌入危機(jī)的漩渦。
此后，盡管林騰蛟開展了一系列自救，采取了債務(wù)展期、出售資產(chǎn)等多種措施，但還是未能逃過(guò)違約的命運(yùn)。2022年2月，因兩筆合計(jì)2726.25萬(wàn)美元利息無(wú)法兌付，陽(yáng)光城正式違約。
截至2023年5月12日，ST陽(yáng)光城已到期未支付的債務(wù)本金合計(jì)金額647.32億元，其中：涉及擔(dān)保事項(xiàng)的已到期未支付債務(wù)本金累計(jì)245.62億元；公開市場(chǎng)方面，境外公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)22.44億美元，境內(nèi)公開市場(chǎng)債券未按期支付本金累計(jì)194.75億元。
ST陽(yáng)光城的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也在2021年暴雷，由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤(rùn)約為-74.93億元；2022年，這一虧損額大幅增加，達(dá)到了125.53億元，經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化。
7月15日，ST陽(yáng)光城披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約-15億元-21億元，虧損額減少約57.9%-41.1%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，ST陽(yáng)光城表示，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損值主要系項(xiàng)目開發(fā)周期延長(zhǎng)，費(fèi)用化的借款利息增加所致。
如今，ST陽(yáng)光城21年的上市歷程將劃上句點(diǎn)，未來(lái)的發(fā)展也將再蒙上一層陰影。有業(yè)內(nèi)人士指出，股票退市將造成公司價(jià)值降低，股東利益受損，影響投資人信心，融資渠道受限，品牌受損影響項(xiàng)目銷售，對(duì)債務(wù)重組和風(fēng)險(xiǎn)出清產(chǎn)生不利影響。
微信編輯| 龍王
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