大陸最大的晶圓代工廠(chǎng)中芯國(guó)際昨天在A(yíng)股上市,市值很快就突破6000億元,最高達(dá)到了6500多億,而臺(tái)積電昨天也順利超過(guò)三星,成為全球半導(dǎo)體價(jià)值最高的公司,市值約為2.4萬(wàn)億人民幣。中芯國(guó)際差不多是1/4個(gè)臺(tái)積電,這樣的估值合理嗎?
對(duì)于中芯國(guó)際的市值,有人覺(jué)得高估了,畢竟港股市值不過(guò)2100多億港幣,有人覺(jué)得還低估了,國(guó)信證券日前表示,中芯國(guó)際比貴州茅臺(tái)更珍貴。從可替代性來(lái)講,中芯國(guó)際與貴州茅臺(tái)一樣不可替代、無(wú)法復(fù)制。
那該如何評(píng)價(jià)中芯國(guó)際的市值呢?證券時(shí)報(bào)援引資深投行人士王驥躍的分析稱(chēng),單一用A股或H股一方的股價(jià)來(lái)算總市值,不能說(shuō)是錯(cuò)誤,但是否合理有待商榷,因?yàn)橥还镜腁H股份目前互不相通。
他的建議是,以A股所發(fā)行股份所對(duì)應(yīng)市值和H股股份對(duì)應(yīng)市值分開(kāi)計(jì)算,即本次發(fā)行后總股本71.36億股(綠鞋行使前),其中A股16.86億股、港股54.51億股,分別乘以各自市場(chǎng)股價(jià)后再進(jìn)行合并。
根據(jù)他的算法,港股部分市值約1414.83億元(已換算人民幣),A股市值1397.7億元,合計(jì)總市值為2812.53億元。這相比臺(tái)積電約合人民幣2.4萬(wàn)億元的市值仍是合理的。
王驥躍表示,因?yàn)橹行臼杖胍?guī)模約為臺(tái)積電10%,但成長(zhǎng)性更可期一些。
關(guān)鍵詞: 中芯國(guó)際