睿創(chuàng)微納開啟并購 擬以2.81億收購華測電子約56.25%股權(quán)

近日，睿創(chuàng)微納公告稱，擬以自有資金2.81億元收購華測電子約56.25%的股權(quán)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華測電子2020年?duì)I業(yè)收入幾乎慘遭腰斬，而且2021年上半年虧損398.51萬元。

不僅如此，華測電子還陷入買賣合同糾紛案件，國芯微電子申請財(cái)產(chǎn)保全，請求凍結(jié)華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應(yīng)價(jià)值資產(chǎn)被執(zhí)行。

而2016年至2020年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入幾乎每年以倍增的速度成長，但2021年上半年增速已降至25.54%。

10月11日，上交所下發(fā)問詢函，要求睿創(chuàng)微納說明標(biāo)的公司的采購模式、采購內(nèi)容及主要供應(yīng)商情況，是否存在重大依賴，擬采取的應(yīng)對措施，并提示可能存在的風(fēng)險(xiǎn)等問題。

標(biāo)的因合同糾紛主營產(chǎn)品無法交付

10月8日，睿創(chuàng)微納發(fā)布公告顯示，公司與深圳市信熹聚芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“信熹聚芯”)共同收購無錫華測電子系統(tǒng)有限公司(簡稱“華測電子”)約71.87%的股權(quán)，總成交價(jià)格為3.59億元，其中公司以自有資金2.81億元收購標(biāo)的公司約56.25%的股權(quán)，信熹聚芯以7808.7萬元收購標(biāo)的公司約15.62%的股權(quán)。

睿創(chuàng)微納表示，公司近年堅(jiān)持科技先導(dǎo)，技術(shù)領(lǐng)先，推行垂直整合經(jīng)營模式，立足紅外領(lǐng)域做優(yōu)，橫向拓展進(jìn)入其他領(lǐng)域做強(qiáng)。在橫向進(jìn)入微波領(lǐng)域方面，公司經(jīng)過早期的布局和團(tuán)隊(duì)搭建，目前已形成完整的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，完成了Ku系列化微波T/R 組件、饋電網(wǎng)絡(luò)、波導(dǎo)裂縫天線、波控電源等組件及分機(jī)、微波安防雷達(dá)整機(jī)的研制。

資料顯示，華測電子2006年成立，主要致力于微波電子產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品涉及微波前端、微波固態(tài)功放、微波頻率綜合系統(tǒng)、微波收發(fā)組件(T/R 組件)，以及通信、導(dǎo)航、遙感領(lǐng)域系統(tǒng)級微波電子產(chǎn)品等，主要客戶為國內(nèi)雷達(dá)研制生產(chǎn)單位等。

數(shù)據(jù)顯示，華測電子2018年至2021年上半年?duì)I業(yè)收入分別為1.87億元、2.45億元、1.32億元和2019.86萬元，凈利潤分別為1295.03萬元、2449.66萬元、912.51萬元和虧損398.51萬元，扣非凈利潤分別為1279.82萬元、2297.95萬元、909.53萬元和虧損398.75萬元。

顯然，華測電子2020年開始業(yè)績巨降，到了2021年上半年甚至出現(xiàn)虧損。

公告中，睿創(chuàng)微納表示，華測電子2020年至2021年?duì)I收和業(yè)績下滑主要系該公司與某一供應(yīng)商因合同糾紛涉訴，訴訟期間標(biāo)的公司從該供應(yīng)商的采購不能正常進(jìn)行，導(dǎo)致標(biāo)的公司某主營產(chǎn)品無法完成生產(chǎn)交付。

公告中，睿創(chuàng)微納并未明確指出“某一供應(yīng)商”的具體名稱，而是表示華測電子目前與該供應(yīng)商已達(dá)成和解協(xié)議，完成撤訴，恢復(fù)正常經(jīng)營。同時(shí)，公司已著手開發(fā)第二供應(yīng)商，預(yù)計(jì)未來可減少對該供應(yīng)商的采購依賴。

上半年?duì)I收速度遠(yuǎn)不及前5年

然而，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華測電子陷入一場買賣合同糾紛案件。

天眼查顯示，2020年6月，無錫市濱湖區(qū)人民法院受理了申請人無錫國芯微電子系統(tǒng)有限公司(簡稱“國芯微電子”)與被申請人華測電子買賣合同糾紛一案。國芯微電子申請財(cái)產(chǎn)保全，請求凍結(jié)華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應(yīng)價(jià)值資產(chǎn)。當(dāng)年7月，無錫市濱湖區(qū)人民法院同意國芯微電子申請。

2021年7月，無錫市濱湖區(qū)人民法院再次判決凍結(jié)華測電子銀行存款7071.77萬元或查封相應(yīng)價(jià)值資產(chǎn)。

睿創(chuàng)微納10月8日發(fā)布的公告中，未明確顯示華測電子的這起買賣合同糾紛案。

盡管華測電子處于虧損狀態(tài)，但睿創(chuàng)微納依舊對該公司報(bào)以極大希望。

公告中，睿創(chuàng)微納介紹，華測電子近日與某一主要客戶簽訂了一份微波收發(fā)組件產(chǎn)品的訂貨合同，交付周期為2022年至2024年。標(biāo)的公司近期還陸續(xù)收到其他訂貨需求，受益于自身的深厚積累以及微波行業(yè)的旺盛需求，標(biāo)的公司訂單充足，未來發(fā)展?jié)摿^大。

同時(shí)，睿創(chuàng)微納表示，華測電子當(dāng)前的盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)相比有一定的差距，本次交易完成后標(biāo)的公司納入上市公司體內(nèi)，公司將派出優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)參與標(biāo)的公司的日常經(jīng)營管理，提升標(biāo)的公司的經(jīng)營效率，提高標(biāo)的公司的盈利能力。

此外，睿創(chuàng)微納與標(biāo)的公司原第一大股東中國航空工業(yè)集團(tuán)公司雷華電子技術(shù)研究所(簡稱“雷華研究所”)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同支持標(biāo)的公司的發(fā)展，將標(biāo)的公司打造為國內(nèi)微波與射頻行業(yè)的重要企業(yè)。

資料顯示，雷華研究所成立于1970年，是集機(jī)載雷達(dá)與航空電子設(shè)備技術(shù)研究、產(chǎn)品研制、生產(chǎn)、試驗(yàn)和服務(wù)為一體的科技先導(dǎo)型研究所，承擔(dān)著國家近百項(xiàng)前沿技術(shù)研究、型號研制及產(chǎn)品交付任務(wù)。公司與雷華研究所的戰(zhàn)略合作將極大提升標(biāo)的公司未來價(jià)值。

不過，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，睿創(chuàng)微納未與華測電子簽訂業(yè)績承諾，存在標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2016年至2020年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入分別為6025.06萬元、1.56億元、3.84億元、6.85億和15.61億元，幾乎每年以倍增的速度成長。

然而，2021年上半年，睿創(chuàng)微納營業(yè)收入達(dá)3.19億元，同比增長25.54%，增長速度遠(yuǎn)不及前5年。

10月11日，上交所下發(fā)問詢函，要求睿創(chuàng)微納補(bǔ)充披露本次交易未設(shè)置分期支付、業(yè)績承諾等措施的原因及合理性，是否有利于保障上市公司及中小股東利益等問題。(李啟光)

關(guān)鍵詞： 睿創(chuàng)微納 華測電子 股權(quán) 并購