環(huán)球快播：極兔速遞三年?duì)I收近千億赴港IPO 燒錢擴(kuò)張中國(guó)市場(chǎng)三年虧18.91億美元

極速發(fā)展的極兔速遞開(kāi)啟上市之旅。

(資料圖片)

近日，據(jù)港交所文件，極兔速遞環(huán)球有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)書。

招股書顯示，2020年—2022年，極兔速遞的收入分別為15.35億美元、48.51億美元及72.67億美元，累計(jì)營(yíng)收近千億人民幣，中國(guó)市場(chǎng)復(fù)合增速達(dá)140％，市占率從0到近11％，網(wǎng)絡(luò)覆蓋率超98％。

不過(guò)，看似華麗的數(shù)據(jù)背后卻暗藏風(fēng)險(xiǎn)。早期通過(guò)低價(jià)迅速搶占市場(chǎng)的極兔速遞，連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)虧損，2020年至2022年經(jīng)營(yíng)虧損分別為6.06億美元、16.47億美元、13.89億美元。

2020年起，極兔進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，開(kāi)始大規(guī)模搶占市場(chǎng)份額，2021年斥資68億收購(gòu)百世，不久前又以11.83億收購(gòu)順豐子公司豐網(wǎng)。

不過(guò)，目前極兔速遞在中國(guó)市場(chǎng)仍處于投入期，尚未盈利，2020年至2022年分別虧損6.16億美元、9.4億美元、3.35億美元，三年累計(jì)虧損18.91億美元。

極兔的野蠻生長(zhǎng)堪稱行業(yè)黑馬，但也帶來(lái)絡(luò)繹不絕的投訴。截至6月17日，黑貓投訴上的投訴量高達(dá)2991條，主要集中在配送慢、服務(wù)差、體驗(yàn)差等方面。

快遞黑馬增收不增利

極兔快遞2015年始于印度尼西亞，隨后持續(xù)布局東南亞國(guó)家，2020年，極兔速遞進(jìn)軍中國(guó)快遞市場(chǎng)，2022年又把目光轉(zhuǎn)向中東、南美洲等海外市場(chǎng)。

招股書顯示，2022年，極兔在東南亞的市占率為22.5％，為東南亞排名第一的快遞運(yùn)營(yíng)商，在中國(guó)市場(chǎng)的市占率為10.9％，當(dāng)年總營(yíng)收達(dá)到72.67億美元，位列中國(guó)頭部快遞運(yùn)營(yíng)商第六位。

2020年至2022年期間，極兔來(lái)自東南亞收入的復(fù)合年增長(zhǎng)率為50.9％，來(lái)自中國(guó)的復(fù)合年增長(zhǎng)率則高達(dá)192.5％。

2020年至2022年，極兔速遞收入分別為15.35億美元、48.52億美元、72.67億美元，三年?duì)I收近1000億元人民幣。

極兔速遞成立至今已完成多輪融資，騰訊、紅杉、高瓴等互聯(lián)網(wǎng)大佬及知名投資機(jī)構(gòu)名列極兔速遞股東名單。同時(shí)，快遞行業(yè)龍頭順豐控股也作為第九大股東現(xiàn)身，持股1.54％。

但營(yíng)收快速增長(zhǎng)、受資本青睞的背后，是極兔尚未找到盈利模式。

2020年至2021年，極兔速遞分別虧損6.64億美元、62億美元，2022年凈利潤(rùn)為16億美元。對(duì)于近三年出現(xiàn)的巨虧以及扭虧為盈，極兔速遞給出的解釋為按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)。

招股書還顯示，2020年至2022年間，極兔速遞經(jīng)營(yíng)虧損分別約6.06億美元、16.47億美元、13.89億美元，毛利率分別為-17％、-11.2％及-3.7％，錄得毛損2.62億美元、5.45億美元及2.70億美元。

在業(yè)內(nèi)，極兔素有做一單虧一單的名聲。招股書顯示，2020年至2022年，其在中國(guó)市場(chǎng)的快遞平均單票收入分別為0.23美元、0.26美元、0.34美元；同期，極兔單件包裹營(yíng)業(yè)成本分別為0.51美元、0.41美元、0.4美元。

2021年，極兔展開(kāi)了激烈的價(jià)格戰(zhàn)以搶奪市場(chǎng)，一度與百世創(chuàng)下快遞單票價(jià)格的最低記錄。當(dāng)年的4月9日，因低價(jià)傾銷，極兔遭到義烏郵政管理局處罰，部分分撥中心被停業(yè)整治。

“燒錢”加速收并購(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)量

從進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，到收購(gòu)百世中國(guó)快遞業(yè)務(wù)，再到拿下順豐旗下的豐網(wǎng)，極兔只用了3年。

2020年，極兔進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，以低價(jià)快速起網(wǎng)擴(kuò)張，目前已覆蓋中國(guó)超98％的縣區(qū)。2021年，極兔以68億元收購(gòu)了百世集團(tuán)中國(guó)快遞業(yè)務(wù)，完成了入局中國(guó)市場(chǎng)的首次大規(guī)模業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

借助百世快遞的網(wǎng)點(diǎn)資源，極兔迅速進(jìn)入到中國(guó)快遞第一陣營(yíng)，截至2022年6月，其全網(wǎng)日均票量已超過(guò)4000萬(wàn)單，僅次于中通、韻達(dá)和圓通。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，極兔在中國(guó)境內(nèi)包裹處理量達(dá)到120.26億件，市場(chǎng)份額約為10.9％，占極兔總包裹量的82％。受2021年合并百世快遞中國(guó)業(yè)務(wù)推動(dòng)，極兔在中國(guó)近三年包裹復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)140.2％。

不過(guò)，大舉“燒錢”搶份額，也導(dǎo)致公司陷入虧損，招股書顯示，2020年至2022年，極兔在中國(guó)區(qū)域錄得經(jīng)調(diào)整凈虧損6.16億美元、9.40億美元、3.35億美元，三年累計(jì)虧損18.91億美元；2021年之所以虧損擴(kuò)大，主要源于收購(gòu)百世快遞中國(guó)區(qū)域業(yè)務(wù)所帶來(lái)的整合成本。而極兔在東南亞區(qū)域則連續(xù)三年盈利。

2021年收購(gòu)了百世集團(tuán)中國(guó)快遞業(yè)務(wù)后，極兔在今年5月再拿下順豐旗下的豐網(wǎng)。5月12日，順豐控股發(fā)布公告稱，公司下屬控股子公司深圳市豐網(wǎng)控股有限公司與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以人民幣11.83億元轉(zhuǎn)讓深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司100％的股權(quán)。

極兔希望借收購(gòu)豐網(wǎng)拿下更多快遞網(wǎng)點(diǎn)資源，擴(kuò)大業(yè)務(wù)量。但豐網(wǎng)信息目前處于虧損狀態(tài)，2022年虧損7.47億元，今年一季度再虧1.43億元，截至2023年3月末負(fù)債高達(dá)21.3億元。

而且，靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)起勢(shì)的極兔缺乏品牌價(jià)值，野蠻生長(zhǎng)帶來(lái)絡(luò)繹不絕的投訴。截至6月17日，黑貓投訴上的投訴量高達(dá)2991條，主要集中在配送慢、服務(wù)差、體驗(yàn)差等方面。

業(yè)內(nèi)人士指出，“燒錢”搶市場(chǎng)是極兔前期沖刺市場(chǎng)份額的主要手段，但隨著公司計(jì)劃上市，極兔將面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及盈利要求，對(duì)其運(yùn)營(yíng)管理能力要求更高。

據(jù)悉，極兔速遞擬通過(guò)上市募集資金，或達(dá)10億美元，用于拓寬物流網(wǎng)絡(luò)、升級(jí)物流基礎(chǔ)設(shè)施、開(kāi)拓新市場(chǎng)及擴(kuò)大服務(wù)范圍、研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，以及用作一般企業(yè)目的及營(yíng)運(yùn)資金需求。

本文源自：長(zhǎng)江商報(bào)

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