【讀財報】公募REITs透視：建信、中金基金年內回撤逾15% 華安、博時基金等啟動首批擴募 信息

自2021年6月首批公募REITs成立以來，國內公募REITs市場迎來快速發(fā)展。截至2023年6月1日，全市場主要的27只公募REITs發(fā)行規(guī)模合計超過900億元。

(相關資料圖)

由于公募REITs具有投資門檻相對較低、分紅穩(wěn)定等優(yōu)點，上市初期受到了市場的熱情追捧，多只產品上市首日上漲30%。

不過，2023年以來，公募REITs二級市場出現(xiàn)集體回撤，這可能與部分產品運營業(yè)績不達預期有關。其中，建信中關村產業(yè)園REIT、博時招商蛇口產業(yè)園REIT、中金普洛斯REIT、華夏中國交建高速REIT、中金安徽交控REIT等產品年內回撤超過15%。

近期，博時基金、華安基金等旗下公募REITs啟動擴募，在“首發(fā)+擴募”雙重加持下，公募REITs市場或迎來較快發(fā)展。

公募REITs二級市場集體回撤

公開資料顯示，基礎設施公募REITs是指依法向社會投資者公開募集資金形成基金財產，通過基礎設施資產支持證券等特殊目的載體持有基礎設施項目，由基金管理人等主動管理運營上述基礎設施項目，并將產生的絕大部分收益分配給投資者的標準化金融產品。

截至2023年6月1日（下同），公募REITs二級市場年內表現(xiàn)較差，多只產品年內跌幅超過10%。

圖1：2023年之前成立的公募REITs年內二級市場表現(xiàn)

公募REITs相對較差的走勢可能與部分產品運營業(yè)績不達預期有關。

建信中關村產業(yè)園REIT的基金合同生效日為2021年12月，募集份額9億份，募集金額28.8億元。該基金的基礎設施項目包括互聯(lián)網創(chuàng)新中心5號樓項目、協(xié)同中心4號樓項目和孵化加速器項目，均位于北京市海淀區(qū)中關村軟件園內。截至2023年3月31日，該基金基礎設施項目公司出租率為 68.47%，而2022年的平均出租率為81.29%。

2023年以來，建信中關村產業(yè)園REIT二級市場走勢年內下跌24.35%，在全市場主要的25只2023年之前成立的公募REITs中排名墊底。

此外，華夏中國交建高速REIT、博時招商蛇口產業(yè)園REIT、中金普洛斯REIT、中金安徽交控REIT等產品年內也下跌超過15%。

27只產品發(fā)行規(guī)模合計逾900億元 底層資產為園區(qū)基礎設施的產品最多

公募REITs在國內的發(fā)展時間并不長，2021年6月首批9只公募REITs成立。

根據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年6月1日，全市場主要有27只公募REITs，發(fā)行規(guī)模合計約908.92億元。

其中，中金安徽交控REIT的發(fā)行規(guī)模最大，達到108.8億元。該基金的目標基礎設施資產為沿江高速公路蕪湖（張韓）至安慶（大渡口）段公路收費權及對應公路資產，不含沿江高速公路路段內的服務區(qū)及停車區(qū)（指天門服務區(qū)、千軍服務區(qū)、馬衙服務區(qū)、牛頭山服務區(qū)、順安停車區(qū)）等配套資產。

國泰君安臨港創(chuàng)新產業(yè)園REIT的發(fā)行規(guī)模相對較小，金額為8.24億元。該基金持有的基礎設施資產組合由2個產業(yè)園組成，包括：臨港奉賢智造園一期、臨港奉賢智造園三期，資產位于上海市奉賢區(qū)，建筑面積合計約113699平方米。

按照資產類型劃分，27只公募REITs中，底層資產為園區(qū)基礎設施、交通基礎設施的產品數(shù)量最多，分別為8只和7只。其他產品的底層資產包括保障性租賃住房、倉儲物流、能源基礎設施、生態(tài)環(huán)保。

圖2：27只公募REITs資產類型分布

“首發(fā)+擴募”并行 公募REITs擴容進行時

近期，博時基金、華安基金、中金基金、紅土創(chuàng)新基金公告旗下公募REITs擴募并新購入基礎設施項目招募說明書，標志著首批公募REITs啟動擴募。

圖3：4只擴募公募REITs擬擴募金額

此外，還有多只公募REITs已獲批或正申請上市。2023年4月25日，證監(jiān)會準予中金山高集團高速公路封閉式基礎設施證券投資基金、中金湖北科投光谷產業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金這兩只基金注冊。

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