154億元！廈門(mén)三大國(guó)企再融資

隨著廈門(mén)國(guó)貿(mào)將醞釀已久的公開(kāi)增發(fā)預(yù)案披露，建發(fā)股份、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、廈門(mén)象嶼等三家世界500強(qiáng)企業(yè)旗下子公司集體宣布要進(jìn)行再融資，規(guī)模合計(jì)達(dá)154億元。不過(guò)，它們的再融資方式各不相同，建發(fā)股份選擇配股，廈門(mén)國(guó)貿(mào)為公開(kāi)增發(fā)，廈門(mén)象嶼則為定向增發(fā)。

2022年，廈門(mén)轄區(qū)上市公司實(shí)現(xiàn)直接融資310.51億元，三家企業(yè)此次再融資規(guī)模已接近去年上述數(shù)值的一半。再融資將有望成為三家企業(yè)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的新動(dòng)力。

再融資進(jìn)度不一 象嶼定增已進(jìn)入審核階段

(資料圖)

廈門(mén)象嶼最早提出再融資預(yù)案。早在去年5月，廈門(mén)象嶼就曾公告，擬向招商局、山東港口及象嶼集團(tuán)定增募資不超過(guò)35億元引入戰(zhàn)略投資者。發(fā)行完成后，招商局、山東港口將分別成為公司持股5%以上股東，視為公司關(guān)聯(lián)法人。

今年2月24日，廈門(mén)象嶼發(fā)布A股定增第二次修訂方案。根據(jù)方案，此次擬募集資金32.2億元，向招商局、山東港口、象嶼集團(tuán)分別發(fā)行1.53億股、1.53億股、1.87億股。最初定增價(jià)格為7.03元/股，若2022年年度權(quán)益分派實(shí)施，價(jià)格將調(diào)整為5.91元/股。目前，此次定增正處于上交所審核環(huán)節(jié)。據(jù)廈門(mén)象嶼透露，其鎖價(jià)定增屬于序列較為靠前的在審項(xiàng)目，如有相關(guān)進(jìn)展公司會(huì)及時(shí)公告。

建發(fā)股份的再融資金額最大。今年4月29日，建發(fā)股份披露向原股東配股預(yù)案，根據(jù)預(yù)案，本次配股擬以配股股權(quán)登記日收市后的股份總數(shù)為基數(shù)，按照每10股不超過(guò)3.5股的比例向全體A股股東配售，募集資金不超過(guò)85億元。

從2014年以來(lái)，建發(fā)股份近9年未進(jìn)行股權(quán)融資。其間，其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模由2014年的1021億元快速增長(zhǎng)至2022年的6963億元。同時(shí)，建發(fā)股份自2015年至今，累計(jì)現(xiàn)金分紅104.6億元（含2022年已公告未實(shí)施的分紅金額）。建發(fā)股份表示，基于這樣的背景，公司亟須通過(guò)股權(quán)再融資夯實(shí)權(quán)益資本、增加流動(dòng)資金。

廈門(mén)國(guó)貿(mào)最晚公布再融資預(yù)案。5月17日晚間，廈門(mén)國(guó)貿(mào)發(fā)布公開(kāi)增發(fā)預(yù)案，擬向不特定對(duì)象公開(kāi)增發(fā)A股股票不超過(guò)4億股，募集資金總額不超過(guò)37億元。

建發(fā)股份選擇配股 最匹配公司發(fā)展需求

再融資是上市公司市場(chǎng)募資的主要手段之一，據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì)，2022年A股共計(jì)有528家公司進(jìn)行再融資，募集資金1.02萬(wàn)億元。

一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的再融資方式以定增為主，建發(fā)股份選擇的配股融資并不多見(jiàn)。

選擇配股融資，建發(fā)股份表示是從自身考量。由于供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)屬于資本密集型行業(yè)，從公司供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展訴求來(lái)看，需要的核心支持要素是流動(dòng)資金的補(bǔ)充，即需要本次再融資募集資金在使用方面具備足夠的靈活性。

建發(fā)股份認(rèn)為，配股是現(xiàn)階段最匹配公司發(fā)展需求的融資品種。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率高，2022年供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)6.57，凈資產(chǎn)收益率19.36%，募集資金到位后可以馬上投入到供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，能夠較快增厚公司利潤(rùn)。

國(guó)貿(mào)象嶼再融資 將鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

廈門(mén)國(guó)貿(mào)表示，公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目的實(shí)施將有望進(jìn)一步提升公司在供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域內(nèi)的品牌影響力和市場(chǎng)占有率；推動(dòng)公司數(shù)字化升級(jí)，提升信息化水平；優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

廈門(mén)象嶼推動(dòng)定增，一方面募集資金可以用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還債務(wù)；另一方面通過(guò)定增，引入招商局、山東港口兩個(gè)戰(zhàn)略投資者，有望發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。本次發(fā)行完成后，按照2021年度分配后的發(fā)行價(jià)格6.52元/股測(cè)算，招商局、山東港口將分別持有廈門(mén)象嶼5.56%的股份，控股股東象嶼集團(tuán)直接及間接持有公司的股份將從50.93%稀釋至48.60%。

在募集說(shuō)明書(shū)中，廈門(mén)象嶼預(yù)計(jì)2024年度的預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金為337.06億元，2021年度的營(yíng)運(yùn)資金為140.38億元，2022年-2024年預(yù)計(jì)營(yíng)運(yùn)資金缺口為196.67億元。此次募集資金將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)，有利于提升公司營(yíng)運(yùn)能力和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力，保障公司健康穩(wěn)定發(fā)展，鞏固公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利空間奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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