陸金所控股“雙重上市”，能否重獲資本市場青睞？

新京報貝殼財經(jīng)訊（記者黃鑫宇）“你好，香港！你好，6623！”這是今天陸金所控股有限公司（下稱“陸金所控股”；06623.HK、LU.NYSE）官方公眾號發(fā)布消息的標題。4月14日繼金融壹賬通、原360數(shù)科后，陸金所控股成為行業(yè)內(nèi)又一家在香港及紐交所兩地雙重上市的金融科技公司。

首日陸金所控股開盤價為33.5港元，股價一度漲超16%；截至今日收盤，百度股市通顯示，其每股股價報于34.75港元，漲幅為3.73%；當前總市值為398.27億港元。

以介紹方式回港上市 美股總市值已縮水超250億美元

【資料圖】

但在美股市場，陸金所控股的總市值已較上市之初下降了超八成。

Wind顯示，2020年10月30日，陸金所控股在美股上市首日的總市值約為313.30億美元；但截至美國東部時間2023年4月13日收盤，陸金所控股最新的總市值約為46.07億美元。即在美IPO后，這兩年多來，陸金所控股總市值縮水了267.23億美元。

和貝殼、蔚來等公司一樣，陸金所控股本次回港上市是以介紹方式，不涉及新募集資金。據(jù)陸金所控股介紹，“本公司在香港及紐交所兩地擁有雙重主要上市地位屬合宜且有利，因此當機會出現(xiàn)時，本公司能夠隨時進入這些不同股票市場。我們認為，兩個市場吸引不同背景的投資者，有助于擴大本公司的投資者基礎及增加股份的流動性。具體而言，于香港及紐交所兩地擁有雙重主要上市地位使我們得以接觸更廣泛的私人及機構(gòu)投資者并從中受益。”

此外，對于在香港上市，陸金所控股亦認為，可配合其在中國內(nèi)地的業(yè)務重心，這對該公司的長期戰(zhàn)略發(fā)展至關重要。

與超550家金融機構(gòu)建立合作關系 新增貸款已無P2P個人投資者提供的資金

陸金所控股2011年9月在上海注冊成立，位于上海陸家嘴，是平安集團孵化出來的獨角獸，一開始主要做P2P業(yè)務，成為國內(nèi)同類業(yè)務中的絕對王者。招股書顯示，陸金所控股2019年8月不再提供P2P產(chǎn)品，并于2019年停止使用P2P個人投資者的資金作為零售信貸賦能業(yè)務的資金來源。

截至2021年12月31日，陸金所控股支持的P2P產(chǎn)品均獲償還，且陸金所控股在2021年全年及2022年截至9月30日前9個月的時間內(nèi)，新增貸款一概沒有由P2P個人投資者提供的資金。

在核心零售信貸賦能業(yè)務模式下，陸金所控股表示將主要面向小微企業(yè)主展業(yè)。“公司提供的融資產(chǎn)品主要是為了滿足小微企業(yè)主的需求。在這一過程中，公司與超過550家金融機構(gòu)建立合作關系，其中許多公司已合作超過3年?！?/p>

據(jù)陸金所控股的最新披露，從2021年初到2022年末，陸金所控股累計服務的小微企業(yè)主數(shù)量從460萬增至660萬；發(fā)放給小微企業(yè)主的貸款余額從3709億元增至4489億，復合增長率達10%；小微貸款余額占貸款余額的比例由68.5%增至82.1%。

回歸港股前，業(yè)績出現(xiàn)波動

但從業(yè)績上看，特別是進入2022年以來，陸金所控股呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，同時也面臨著人員成本壓力。

招股書顯示，陸金所控股的貸款余額由2020年的5451億元增至2021年的6610億元，而后在2022年1-9月又減至6365億元。

對于資產(chǎn)負債表狀況，陸金所控股在招股書中用“穩(wěn)健”表達。截至2022年9月30日，陸金所控股的凈資產(chǎn)為951億元，包括銀行存款458億元。

陸金所控股的總營收從2020年的520億元增至2021年的618億元；但進入2022年以來，去年前三季度，陸金所控股的總營收為458億元，同比下降了約0.43%。

陸金所控股2020年、2021年的凈利潤分別為123億元、167億元；但同樣進入2022年以來，截至當年9月末，陸金所控股凈利潤為96億元，較2021年同期的138億元，同比大降了約30.43%。

對此，陸金所控股的解釋為“我們自2020年至2022年上半年一直保持強勁的盈利能力，盡管在此期間新增一般無抵押貸款的平均年化利率下降超過6個百分點，然而，2022年新冠疫情的影響使得我們在2022年下半年的財務表現(xiàn)呈現(xiàn)出較大的波動?！?/p>

在個人消費貸款的催收過程中，陸金所控股表示，其采用了短信、人工智能及人工專員的組合。短信及人工智能主要用于發(fā)出還款提醒及逾期時間不長的貸款還款提醒，而逾期時間較長的貸款則采用外包催收。2020年、2021年及2022年前9個月，陸金所控股發(fā)放的個人消費貸款中逾期60天以上的不良貸款率分別為2.0%、2.2%、1.7%。

但陸金所控股消費金融子公司的資本充足率在2022年曾大幅下滑。

數(shù)據(jù)顯示，同樣截至2020年、2021年及2022年9月末，陸金所控股消費金融子公司的資本充足率分別為118.6%、35.6%、20.1%。而據(jù)陸金所控股最新披露，截至2022年12月31日，消費金融子公司的資本充足率為18.2%。

另據(jù)2022年11月陸金所控股在美股市場公布的財報顯示，截至2022年9月末，陸金所控股總營收的構(gòu)成主要包括“基于技術平臺的收入（Technology platform-based income）”“凈利息收入（Net interest income）”“擔保收入（Guarantee income）”“投資收入（Investment income）”和“其他收入（Other income）”等部分。其中，為陸金所控股貢獻超50%營業(yè)收入的“基于技術平臺的收入”，包括零售信貸和財富管理兩大板塊，分別以發(fā)放貸款和銷售理財產(chǎn)品為主。但報告期內(nèi)，陸金所控股財富管理板塊“基于技術平臺的收入”占總營業(yè)收入比，僅為2.8%。

此外，同樣在去年11月，陸金所控股發(fā)布了2021年度公司的《環(huán)境、社會及管治報告》（即“陸金所控股ESG報告”）。該報告披露，報告期內(nèi)，陸金所控股共有9.3716萬名員工，其中全職員工數(shù)量為9.2441萬人。

新京報貝殼財經(jīng)記者 黃鑫宇 編輯 陳莉 校對 翟永軍

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