美團(tuán)外賣較去年同期扭虧為盈 但社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù)虧損在大幅擴(kuò)大

美團(tuán) Q1 營(yíng)收人民幣 370.2 億元，同比增長(zhǎng) 120.9%，經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣 47.7 億元，同比增加 177.9%，單日經(jīng)營(yíng)虧損約為 0.53 億元。

總體來(lái)看，美團(tuán)外賣、酒旅等業(yè)務(wù)開始復(fù)蘇，其中外賣較去年同期扭虧為盈，但社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù)的虧損也在大幅擴(kuò)大。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)之外，美團(tuán)也面臨著來(lái)自商家、騎手、用戶和監(jiān)管的多方質(zhì)疑。

外賣、酒旅復(fù)蘇，新業(yè)務(wù)虧損擴(kuò)大

先來(lái)看看美團(tuán)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

分業(yè)務(wù)看：

?餐飲外賣業(yè)務(wù)收入 205.8 億元，同比增長(zhǎng) 116.8%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 11.2 億元，去年同期虧損 7088 萬(wàn)元。

?到店、酒店及旅游收入 65.8 億元，同比增長(zhǎng) 112.7%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 27.5 億元，同比大幅增長(zhǎng) 304%。

?新業(yè)務(wù)及其他收入 98.56 億元，同比增長(zhǎng) 136.5%。經(jīng)營(yíng)虧損為 80.44 億元，同比大幅擴(kuò)大 489.9%。

在收入類型上：

?傭金為 234.5 億元，占總營(yíng)收的 63.4%;

?在線營(yíng)銷服務(wù)收入為 56.7 億元，占總營(yíng)收的 15.3%;

?利息收入為 1.75 億元，約占總營(yíng)收的 0.5%。

?其他服務(wù)及銷售收入為 77.2 億元，占總營(yíng)收 20.9%。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上：

?餐飲外賣部分，外賣交易金額達(dá) 1427.35 億元，同比增長(zhǎng) 99.6%;截至 2021 年 3 月 31 日止十二個(gè)月，美團(tuán)交易用戶數(shù)目達(dá) 5.693 億，同比增長(zhǎng) 26.9%，較上季度 5.106 億大幅增加 5870 萬(wàn);活躍商家數(shù)目達(dá)到 710 萬(wàn)，同比增加 16.9%，較上季度 680 萬(wàn)增加 30 萬(wàn);每位交易用戶平均每年交易筆數(shù) 30.5，同比增長(zhǎng) 16.7%;外賣交易筆數(shù) 29.03 億，同比增長(zhǎng) 111.2%。

?酒旅方面，酒店夜間量 1.01 億，同比增長(zhǎng) 135.8%。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中不難看出，美團(tuán)的外賣餐飲和到店、酒店及旅游等板塊正在快速?gòu)?fù)蘇。但新業(yè)務(wù)在高速增長(zhǎng)的同時(shí)也帶來(lái)了更多的虧損。

財(cái)報(bào)顯示，零售，尤其是社區(qū)電商業(yè)務(wù)成為美團(tuán)在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域中最大投資的業(yè)務(wù)，單季度的經(jīng)營(yíng)虧損已經(jīng)超過(guò) 80 億元，平均每天虧損近 9000 萬(wàn)，是外賣餐飲和到店、酒店及旅游等經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的 2 倍。

不過(guò)，巨大的投入也讓業(yè)務(wù)奔跑的更快。截止一季度結(jié)束，美團(tuán)優(yōu)選已經(jīng)拓展至全國(guó) 2600 個(gè)市縣，美團(tuán)稱這已經(jīng)基本完成了全國(guó)覆蓋的目標(biāo)。

傭金迷局：外賣單筆利潤(rùn)僅 0.28 元

自去年疫情以來(lái)，美團(tuán)的傭金費(fèi)用和騎手權(quán)益問(wèn)題就一直備受關(guān)注。

一邊是商家對(duì)高抽傭率的抱怨和抵制，另一邊是騎手“被困在系統(tǒng)里”。

對(duì)于商家端的抽傭比例，其實(shí)可以通過(guò)美團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

美團(tuán)外賣在 2019 年和 2020 年的傭金收入分別為 496.5 億元及 585.9 億元，而外賣交易金額分別為 3927.2 億元及 4888.5 億元。傭金占交易金額的比例分別為 12.64% 及 11.99%。

相比之下，2021 年一季度，餐飲外賣的傭金收入為 183.7 億元，外賣交易金額達(dá)到 1427.4 億元。傭金占交易金額的比例為 12.87%，略有提升。

但令人疑惑的是，與美團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)所反映的情況不同的是，平臺(tái)商家認(rèn)為美團(tuán)的抽傭比例往往在 20% 甚至更多。如在去年 3 月，廣東餐飲協(xié)會(huì)兩次針對(duì)“傭金事宜”向美團(tuán)發(fā)公開函，稱有新開商戶的傭金最高達(dá) 26%。

另一邊，美團(tuán)向商家收取的傭金，大部分被用于支付騎手工資。

根據(jù)美團(tuán)的說(shuō)法，在餐飲外賣業(yè)務(wù)中，支付給騎手的成本占傭金收入的比例高達(dá) 83.1%。美團(tuán)外賣每筆訂單的利潤(rùn)僅 0.28 元。其中，美團(tuán)配送的訂單，單均配送成本是 7.38 元，每筆還虧損 0.03 元。

今年一季度的財(cái)報(bào)中，美團(tuán)并未披露傭金中支付給騎手的比例。只在財(cái)報(bào)中提及，為了響應(yīng)“就地過(guò)年”的號(hào)召，今年春節(jié)為外賣騎手提供的服務(wù)與激勵(lì)超過(guò) 5 億元人民幣。

近段時(shí)間，美團(tuán)進(jìn)行了傭金費(fèi)率透明化改革。將原本平臺(tái)服務(wù)費(fèi)拆分為技術(shù)服務(wù)費(fèi)和履約服務(wù)費(fèi)等兩項(xiàng)。其中，與騎手關(guān)聯(lián)性更緊密的騎手工資、補(bǔ)貼費(fèi)用、人員培訓(xùn)、訂單體驗(yàn)處理及技術(shù)支持等均被歸屬于履約服務(wù)費(fèi)。

這種計(jì)算方式的好處在于，美團(tuán)可以“撇清”傭金中支付給騎手的硬性支出，讓商家能夠了解美團(tuán)拿到的“實(shí)際上的傭金”。

除此之外，美團(tuán)在今年一季度還擴(kuò)大了服務(wù)場(chǎng)景和遠(yuǎn)距離外賣訂單，因此早餐、下午茶和宵夜訂單在總訂單中占比變得更高了，遠(yuǎn)距離外賣訂單的占比也進(jìn)一步提高。

但從人們?nèi)粘Ａ?xí)慣來(lái)分析，早餐、下午茶和宵夜的客單價(jià)與正餐(午餐、晚餐)相比或許會(huì)降低，而遠(yuǎn)距離訂單也會(huì)讓配送費(fèi)更高，兩種因素疊加，可能會(huì)進(jìn)一步提升傭金費(fèi)率。

另外，為進(jìn)一步提升外賣騎手的效率和工作體驗(yàn)，美團(tuán)升級(jí)了外賣騎手使用的硬件，包括智能頭盔和外賣取貨儲(chǔ)物柜，但這種硬件的鋪設(shè)也進(jìn)一步地增加了成本。

而在人們普遍關(guān)注的騎手權(quán)益保護(hù)方面，美團(tuán) CEO 王興在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，關(guān)于社保福利方面，就如同媒體報(bào)道的那樣，政府計(jì)劃就臨時(shí)工工傷保險(xiǎn)推出一套試行方案。這是一套各外賣平臺(tái)、保險(xiǎn)公司與政府共同推出的方案。在短期的未來(lái)，美團(tuán)將積極就購(gòu)買員工工傷保險(xiǎn)方面與政府合作，將為所有外賣騎手投保，并在他們工作期間保證他們的安全。

用戶質(zhì)疑、反壟斷懸而未決

除了面對(duì)商家和騎手方面的壓力外，美團(tuán)還面臨著用戶質(zhì)疑和反壟斷調(diào)查。

對(duì)于買家來(lái)說(shuō)，美團(tuán)曾因疑似“大數(shù)據(jù)殺熟”的做法被諸多網(wǎng)友質(zhì)疑。

去年 12 月，一篇題為《我被美團(tuán)會(huì)員割了韭菜》的文章引發(fā)熱議，文中詳細(xì)描述了用戶在花 15 元開通美團(tuán)會(huì)員服務(wù)后，點(diǎn)外賣的配送費(fèi)用從一直以來(lái)的 2 元直接上漲至 6 元，隨后下降至 4 元的過(guò)程，讓人們直呼“當(dāng)了韭菜”、“被大數(shù)據(jù)殺熟”了。隨后，有關(guān)美團(tuán)是否“大數(shù)據(jù)殺熟”的討論逐漸變多。

而在反壟斷調(diào)查方面，今年 4 月 26 日，市場(chǎng)監(jiān)管總局根據(jù)舉報(bào)，依法對(duì)美團(tuán)實(shí)施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。

隨后，美團(tuán)回應(yīng)稱將積極配合監(jiān)管部門調(diào)查，進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)合規(guī)管理水平，保障用戶以及各方主體合法權(quán)益，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任。目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)一切正常。

王興表示，反壟斷監(jiān)管對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將產(chǎn)生正向影響，美團(tuán)有專門團(tuán)隊(duì)配合監(jiān)管層的工作，反壟斷調(diào)查不會(huì)對(duì)美團(tuán)的外賣業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。“我們嚴(yán)格禁止任何形式的二選一，并建立了透明有效的舉報(bào)渠道，會(huì)繼續(xù)積極配合監(jiān)管部門，充分尊重商家的自主選擇權(quán)。”王興表示。

根據(jù)《反壟斷法》的第四十七條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者違反本法規(guī)定，濫用市場(chǎng)支配地位的，由反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)責(zé)令停止違法行為，沒(méi)收違法所得，并處上一年度銷售額百分之一以上百分之十以下的罰款。

2018 年至 2020 年三年間，美團(tuán)的收入分別為 652 億元、975 億元及 1148 億元。如果美團(tuán)“二選一”等壟斷行為被判定成立，美團(tuán)須交罰金的金額可能在 6.5 億(652 億元 * 1%)至 115 億元(1148 億元 * 10%)之間。

從美團(tuán)的賬面情況來(lái)看，截至 2021 年 3 月 31 日，美團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期理財(cái)投資分別為 178 億和 353 億元。另外，美團(tuán)還在 4 月 19 日公告稱，通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債及配售的方式募集近百億美元的資金。

據(jù)了解，美團(tuán)已發(fā)行 2027 年及 2028 年到期的零息可轉(zhuǎn)債券，預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)凈額分別 14.857 億美元及 14.858 億美元，共計(jì) 29.7 億美元，初步轉(zhuǎn)股價(jià)為 431.24 港元。

另外，美團(tuán)還將以每股 273.80 港元的價(jià)格配售 1.87 億股，凈融資約 66 億美元。債券及配售總計(jì)籌資 95.7 億美元(約合人民幣 620 億元)。其中，美團(tuán)的戰(zhàn)略股東騰訊將在此次配售中認(rèn)購(gòu)美團(tuán)現(xiàn)有已發(fā)行股本的約 0.2%(即約 1178 萬(wàn)股)，約合 32.3 億港元(27 億人民幣)。

相對(duì)充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備和近百億美元的籌資，讓美團(tuán)在面對(duì)反壟斷處罰和新業(yè)務(wù)失血這兩項(xiàng)疊加的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不至于影響經(jīng)營(yíng)。但相比于金錢，這些來(lái)自商家、騎手、用戶、監(jiān)管的聲音，或許更值得關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 美團(tuán)外賣 配送抽傭 距離遠(yuǎn)近 價(jià)格高低