天天訊息：國融證券：蘋果MR頭顯發(fā)布時間再推遲 不改行業(yè)中長期看好趨勢

智通財經(jīng)APP獲悉，國融證券發(fā)布研究報告稱，受市場需求疲軟影響，VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期，但蘋果作為消費電子標桿企業(yè)，新款MR頭顯發(fā)布進度將成為市場焦點，未來有望帶領VR/AR行業(yè)困境反轉(zhuǎn)。國內(nèi)政策對VR/AR設備產(chǎn)業(yè)較為友好，國內(nèi)VR/AR產(chǎn)業(yè)有望在政策支持下逆勢發(fā)展，建議持續(xù)關(guān)注。

事件：

(資料圖片僅供參考)

蘋果公司或?qū)⑵涫卓罨旌犀F(xiàn)實(MR)頭戴設備的推出計劃從4月左右推遲至6月召開的年度全球開發(fā)者大會(WWDC)上發(fā)布，標志著蘋果的MR頭顯新品將再次跳票。

▍國融證券主要觀點如下：

VR/AR行業(yè)持續(xù)降溫，不改中長期看好趨勢。

2022年以來，由于海外通脹和國內(nèi)疫情反復影響，消費電子行業(yè)需求疲軟，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)紛紛推進降本增效，目前已有Meta、微軟、快手、字節(jié)等多家公司陸續(xù)對元宇宙、XR業(yè)務進行組織或人員調(diào)整，以進一步提升業(yè)務效率，但整體來看，各科技巨頭并未記全放棄探索XR，多為對原業(yè)務結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，行業(yè)趨勢仍舊是確定性的。

目前，VR/AR設備行業(yè)面臨的最大問題是產(chǎn)品性能和用戶體驗提升緩慢，蘋果作為消費電子標桿企業(yè)，初代MR產(chǎn)品從立項至今時間超過5年，由于產(chǎn)品在測試過程中發(fā)現(xiàn)仍存在硬件和軟件問題需要解決，不斷推退MR頭顯產(chǎn)品發(fā)布日期，但產(chǎn)品經(jīng)過精雕細琢之后，預計產(chǎn)品力將顯著高于市面上其他產(chǎn)品，新款MR頭顯發(fā)布進度也將成為市場焦點，未來有望帶領VR/AR行業(yè)困境反轉(zhuǎn)，提振市場預期。

此外，根據(jù)《科創(chuàng)板日報》，蘋果新款MR頭顯供貨商玉晶光將在2023年首季開始供貨，但初期供貨量不大，且從上游零部件廠商供貨，到下游組裝量產(chǎn)，預計將至少需要1個季度時間，蘋果新款MR頭顯上市日期可能將在2023年下半年，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望逐漸受益。

PICO全球市場份額大增，國內(nèi)VR/AR產(chǎn)業(yè)有望在政策支持下逆勢發(fā)展。

受益于字節(jié)跳動的大力支持，國產(chǎn)VR/AR設備廠商PICOVR設備出貨量猛漲。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，PICO全球市場份額約15%，同比增長超兩倍，而同期全球VR設備龍頭公司Meta的虛擬現(xiàn)實頭戴設備市場份額由90%降至約75%且伴隨PICO最新消費級設備PICO4已于2022年9月份發(fā)布，預計PICOVR設備全球市占率將持續(xù)提升。

此外，國內(nèi)政策對VR/AR設備產(chǎn)業(yè)較為友好，工業(yè)和信息化部、教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局等五部門于2022年11月1日印發(fā)《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃(2022-2026年)》，政策規(guī)格較高，落地實施可行性較強，目標至2026年，我國虛擬現(xiàn)實終端銷量超過2500萬臺。

根據(jù)Wellsenn XR統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)VR設備和AR設備出貨量分別為121萬臺、21萬臺，合計約142萬臺，按規(guī)劃中2026年目標2500萬臺計算，我國2023-2026年VR/AR終端出貨量年復合增長率可達104.84%。

風險因素：VR/AR技術(shù)發(fā)展不及預期;宏觀經(jīng)濟低迷，市場需求下滑，VR/AR出貨量不及預期;元宇宙底層技術(shù)發(fā)展不及預期;政策變動影響。

關(guān)鍵詞： 國融證券蘋果MR頭顯發(fā)布時間再推遲 不改行業(yè)中長期看好趨勢 虛擬現(xiàn)實