中信證券：文旅科技融合大勢(shì)所趨 產(chǎn)業(yè)迎轉(zhuǎn)型機(jī)遇 環(huán)球熱聞

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，隨著疫情管控放開、宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)復(fù)蘇、行業(yè)支持政策落地，2023年文旅復(fù)蘇趨勢(shì)明確。虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能等技術(shù)加速升級(jí)，在文旅產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景成熟，為旅客帶來(lái)沉浸式、互動(dòng)性的體驗(yàn)，進(jìn)而推動(dòng)商業(yè)模式優(yōu)化和企業(yè)價(jià)值重估，投資價(jià)值凸顯。看好科技進(jìn)步推動(dòng)的內(nèi)容升級(jí)和商業(yè)模式轉(zhuǎn)變，看好擁有文旅科技稟賦、布局項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，建議關(guān)注能承載文旅科技場(chǎng)景以及運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)的休閑景區(qū)標(biāo)的。

【資料圖】

中信證券主要觀點(diǎn)如下：

文旅復(fù)蘇拐點(diǎn)已至，疫后修復(fù)彈性可期。

該行認(rèn)為文旅產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)明確，主要依據(jù)三大判斷：

1)隨著 “乙類乙管”方案實(shí)施，疫情對(duì)于出行和文旅消費(fèi)影響減弱， 2023年春節(jié)假期國(guó)內(nèi)旅游人次恢復(fù)至2019年同期88.6%，旅游收入恢復(fù)至2019年同期73.1%，釋放積極信號(hào)。

2)國(guó)家以擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)為導(dǎo)向，文旅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)溢出作用強(qiáng)、就業(yè)人口多，文旅部數(shù)據(jù)顯示2019年旅游業(yè)GDP綜合貢獻(xiàn)占當(dāng)年GDP 11.1%，直接、間接就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)10.3%，有望成為促消費(fèi)的重要抓手。

3)根據(jù)文化產(chǎn)業(yè)評(píng)論統(tǒng)計(jì)，2022年全國(guó)涉及文旅領(lǐng)域的重大項(xiàng)目超3,000個(gè)、總投額超3.8萬(wàn)億，隨著疫情管控放開，相關(guān)項(xiàng)目有望加速落地，帶動(dòng)行業(yè)景氣度進(jìn)一步提升。

文旅科技融合大勢(shì)所趨，產(chǎn)業(yè)迎來(lái)轉(zhuǎn)型機(jī)遇。

虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展，創(chuàng)造更加具有沉浸感和互動(dòng)性文旅體驗(yàn)，有望在文旅項(xiàng)目的內(nèi)容呈現(xiàn)、收入模式、運(yùn)營(yíng)迭代成本、營(yíng)銷手段、品牌化五大層面實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。文旅科技已在頭部景區(qū)落地應(yīng)用，根據(jù)該行統(tǒng)計(jì)，2022年5A級(jí)景區(qū)中VR/AR/光影秀/數(shù)字文化產(chǎn)品/虛擬人的滲透率分別為25%/14%/46%/37%/7%。該行預(yù)計(jì)2027年文旅科技融合帶來(lái)的增量市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1,606億元，市場(chǎng)空間寬廣。

產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同要求更高，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)是核心要素。

文旅產(chǎn)業(yè)鏈中項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)直接面向C端，在經(jīng)營(yíng)杠桿的作用下能夠撬動(dòng)巨大客流。隨著科技在文旅行業(yè)的應(yīng)用，項(xiàng)目協(xié)作的復(fù)雜程度加大，運(yùn)營(yíng)在文旅項(xiàng)目中重要性提升。目前，文旅及相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司依托技術(shù)稟賦和文化產(chǎn)業(yè)能力，加大文旅運(yùn)營(yíng)方面布局，有望打開成長(zhǎng)空間，帶來(lái)價(jià)值重估。

風(fēng)險(xiǎn)因素：科學(xué)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期;行業(yè)政策收緊;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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