環(huán)球要聞：國產(chǎn)操作系統(tǒng)第一股麒麟信安開啟申購 存在“大客戶依賴癥”

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封面新聞記者 馬夢飛

10月14日，“國產(chǎn)操作第一股”麒麟信安迎來申購，確定發(fā)行價格為68.89元/股，預(yù)計募集資金總額9.1億元。將用于麒麟信安操作系統(tǒng)產(chǎn)品升級及生態(tài)建設(shè)項目、一云多芯云計算產(chǎn)品升級項目、新一代安全存儲系統(tǒng)研發(fā)項目、先進(jìn)技術(shù)研究院建設(shè)項目、區(qū)域營銷及技服體系建設(shè)項目。

麒麟信安成立于2015年，是一家基礎(chǔ)平臺軟件產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商，主要從事操作系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)服務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)是麒麟信安操作系統(tǒng)、麒麟信安云桌面系統(tǒng)、超融合一體機(jī)、輕量級云平臺。

從業(yè)績來看，麒麟信安保持著較快增速。2019年至2021年及2022年上半年，麒麟信安營業(yè)收入分別為1.41億元、2.31億元、3.38億元、0.94億元；實現(xiàn)的歸屬于母公司所有者凈利潤分別為0.2億元、0.99億元、1.12億元、0.18億元。2019年至2021年，該公司業(yè)績逐年增長。

但另一方面，麒麟信安的綜合毛利率卻在下滑。據(jù)招股書顯示，2019年至2021年的綜合毛利率分別為78.77%、70.94%和66.3%。對此，麒麟信安稱，2021年毛利率下降主要系受直接材料成本、人工成本上升，以及當(dāng)年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中信息安全產(chǎn)品比例下降等因素影響。

值得一提的是，操作系統(tǒng)雖然是麒麟信安的主營業(yè)務(wù)，但收入占比卻不高，2019年-2021年，公司操作系統(tǒng)占收入比例分別為35.43%、21.9%和21.14%，呈現(xiàn)逐年下降的特征。信息安全才是公司第一大業(yè)務(wù)。

而在信息安全產(chǎn)品方面，麒麟信安已經(jīng)形成大客戶依賴。2019年-2021年，公司對第一大客戶A1單位銷售信息安全產(chǎn)品，分別占當(dāng)年收入的44.23%、44.52%和42.65%。事實上，麒麟信安信息安全產(chǎn)品的主要收入來源就是A1單位，公司信息安全業(yè)務(wù)營收的80%以上均由A1單位貢獻(xiàn)。

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