今日看點(diǎn)：算法交易的歷史與現(xiàn)代性

算法交易有一段非常有趣的歷史。這在今天可能很普遍，但該行業(yè)必須克服許多障礙才能易于使用。算法交易起源于 1970 年代，當(dāng)時(shí)紐約證券交易所 (NYSE) 推出了其第一個(gè)電子訂單系統(tǒng)，即“指定訂單周轉(zhuǎn) (DOT) ”系統(tǒng)。它讓來(lái)自遙遠(yuǎn)的投資者將訂單發(fā)送給交易員來(lái)完成它們。

1980 年代后期，紐約證券交易所推出了更新的“SuperDOT”電子訂單系統(tǒng)。其他交易所也推出了類似的電子訂單系統(tǒng)，并催生了我們今天所知的算法交易領(lǐng)域。隨著時(shí)間的推移，該行業(yè)的全面改進(jìn)導(dǎo)致了其巨大的成功。

(資料圖片僅供參考)

讓我們更深入地了解算法交易的歷史，以及它是如何演變成我們現(xiàn)在擁有的現(xiàn)代行業(yè)的。在開(kāi)始之前，讓我們解釋一下什么是算法交易。

什么是算法交易？

算法交易基于考慮時(shí)間、價(jià)格和交易量等變量的預(yù)編程指令。典型的交易者將根據(jù)他們當(dāng)前的情緒和分析執(zhí)行交易。另一方面，算法交易依賴于已經(jīng)預(yù)先編程的計(jì)算機(jī)指令來(lái)進(jìn)行交易。

這是算法交易的典型示例：

如果 A 公司的股價(jià)跌破 100 元，則買入 10,000 股 A 公司的股票。每增加 10% 超過(guò) 100 元，就多買 100 股。

在上面的例子中，交易者向計(jì)算機(jī)輸入指令，如果 A 公司的股價(jià)低于某個(gè)水平，則立即自動(dòng)購(gòu)買特定數(shù)量的股票。此外，如果股價(jià)上漲超過(guò)該設(shè)定水平一定百分比，則購(gòu)買精確數(shù)量的額外股票。

算法交易的吸引力在于您可以以人類無(wú)法實(shí)現(xiàn)的速度執(zhí)行交易。另一方面，計(jì)算機(jī)速度很快，可以通過(guò)編程在盡可能短的時(shí)間內(nèi)利用有利可圖的交易機(jī)會(huì)。

算法交易的歷史

算法交易的起源

在早期，所有交易活動(dòng)都是由在場(chǎng)內(nèi)交易所工作的專門(mén)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的。如果你想買賣股票，你必須打電話給你的經(jīng)紀(jì)人，讓他們?yōu)槟銏?zhí)行。這不是最方便的系統(tǒng)，但考慮到當(dāng)時(shí)可用的技術(shù)，它運(yùn)行良好。

然而，事情在 1970 年代發(fā)生了變化。紐約證券交易所 (NYSE) 于 1976 年開(kāi)發(fā)了“指定訂單周轉(zhuǎn) (DOT) ”電子訂單系統(tǒng)。它讓交易者可以通過(guò)電子方式執(zhí)行訂單。這個(gè)系統(tǒng)比打電話給經(jīng)紀(jì)人要快得多，也方便得多。然而，即使它讓投資者繞過(guò)股票經(jīng)紀(jì)人，它也不是“電子”交易，因?yàn)榻灰讍T必須手動(dòng)完成它們。

1980 年代帶來(lái)了更多的改進(jìn)。1984 年，紐約證券交易所發(fā)布了更先進(jìn)的SuperDOT 交易系統(tǒng)。它允許用戶通過(guò)系統(tǒng)輸入訂單，然后立即聯(lián)系專家執(zhí)行。因此，與 DOT 系統(tǒng)的 100 股限制相比，它一次最多允許 100,000 股交換手。

電子交易在 1990 年代開(kāi)始讓位于在線交易。Charles Schwab和 Fidelity等傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商試圖利用新的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)象，為其客戶創(chuàng)建在線交易平臺(tái)。

隨著電子和在線交易的興起，出現(xiàn)了算法交易。由于交易者現(xiàn)在可以訂購(gòu)股票并讓它們自動(dòng)履行，他們編寫(xiě)了計(jì)算機(jī)程序來(lái)根據(jù)預(yù)定條件進(jìn)行特定交易。這種做法得益于通信網(wǎng)絡(luò) (ECN) 的幫助，該網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)匹配買單和相應(yīng)的賣單。更重要的是，人們現(xiàn)在可以在傳統(tǒng)的市場(chǎng)時(shí)間之后進(jìn)行交易。

快進(jìn)到 2000 年代，算法交易已經(jīng)無(wú)處不在。因此，算法交易現(xiàn)在構(gòu)成了大量的全球交易活動(dòng)。據(jù)Mordor Intelligence稱，它約占美國(guó)市場(chǎng)股票交易的 60-73%。在歐洲，這一比例為 60%，而在亞太地區(qū)，這一比例為 45%。

現(xiàn)代算法交易

在現(xiàn)代世界中，算法交易變得更加復(fù)雜和方便。我們現(xiàn)在擁有的平臺(tái)可以讓交易者通過(guò)他們的電腦方便地購(gòu)買價(jià)值數(shù)百萬(wàn)元的資產(chǎn)。您可能在一個(gè)大陸并交易在另一大陸上市的資產(chǎn)。

在我們這個(gè)時(shí)代，各種平臺(tái)有助于促進(jìn)簡(jiǎn)單的算法交易：MetaTrader 5是這里的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。它們是讓用戶快速輕松地設(shè)計(jì)和部署自動(dòng)交易程序的平臺(tái)。您需要一個(gè)這樣的平臺(tái)才能成為高效的算法交易者。

現(xiàn)代算法交易的要求

成為現(xiàn)代算法交易者需要滿足特殊要求。他們包括：

計(jì)算機(jī)編程技能

算法交易涉及為計(jì)算機(jī)創(chuàng)建預(yù)先確定的交易指令以遵循。因此，您需要了解計(jì)算機(jī)的語(yǔ)言才能編寫(xiě)這些指令。適用于算法交易的現(xiàn)代編程語(yǔ)言包括 C++、Java 和 Python。如果您認(rèn)為自己不適合計(jì)算機(jī)編程，可以聘請(qǐng)專業(yè)程序員將您的概念交易算法轉(zhuǎn)換為代碼。

測(cè)試基礎(chǔ)設(shè)施

您不只是編寫(xiě)自動(dòng)交易指令并在沒(méi)有測(cè)試的情況下將它們部署到市場(chǎng)上。測(cè)試您的算法以了解它們?cè)诂F(xiàn)實(shí)世界中的表現(xiàn)至關(guān)重要。有兩種主要的測(cè)試類型；回測(cè)和前測(cè)?；厮轀y(cè)試是使用歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，而前瞻測(cè)試是使用實(shí)時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試。許多交易平臺(tái)提供全面的測(cè)試功能。

網(wǎng)絡(luò)連接

在算法交易中，每一毫秒都很重要。因此，如果您有一個(gè)盡可能快地連接到市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)，那將會(huì)有所幫助。

交易平臺(tái)

為算法交易選擇合適的交易平臺(tái)至關(guān)重要。特定平臺(tái)可能不具備有效算法交易的適當(dāng)功能，您應(yīng)該避免使用它們。

算法交易的好處

與典型的人工交易相比，算法交易有多種好處，例如降低交易成本提高準(zhǔn)確性減少手動(dòng)錯(cuò)誤的可能性以最優(yōu)惠的價(jià)格執(zhí)行交易。

算法交易規(guī)模龐大，但在全球范圍內(nèi)仍在增長(zhǎng)。根據(jù)Market Research 的數(shù)據(jù)，到 2028 年，全球算法交易市場(chǎng)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)到 310 億美元，而 2020 年為 120 億美元。

關(guān)鍵詞： 算法交易的歷史與現(xiàn)代性 紐約證券交易所 訂單系統(tǒng)