英偉達評級遭下調(diào)！市場擔憂需求放緩

Baird 分析師將英偉達的股票評級下調(diào)后，英偉達周一下跌，該 分析師稱對俄羅斯禁運加劇了消費者需求放緩的擔憂。

英偉達開盤下跌超 4%，今年已下跌 25%。

需求放緩

分析師 Tristan Gerra 將該股評級從優(yōu)于大盤下調(diào)至中性，并將目標價從 360 美元下調(diào)至 225 美元。

他表示：“我們認為，消費者 GPU 最近開始取消訂單。”

他說，取消的原因是西歐和亞洲的 GPU 過剩，以及消費者需求放緩，尤其是在中國。他補充說，消費者對 GPU 的需求放緩體現(xiàn)在顯卡價格的持續(xù)下降中。

《巴倫周刊》此前將英偉達列為 27 支可以在通脹環(huán)境中具有定價能力的股票之一。

上周，Truist 分析師 William Stein 下調(diào)了幾家大型半導體制造商的目標價，包括英偉達、 AMD 和英特爾。Stein 指出，半導體可能即將出現(xiàn) “需求信號的負面轉變”。

兩大宏觀利空

Gerra 說，對于英偉達來說，宏觀領域也很復雜：

疫情等可能會給公司的供應鏈帶來進一步的物流問題。

在游戲玩家和挖礦的共同推動下，俄羅斯 “可能在消費者 GPU 中所占的比例比共識觀點更大，” 他說。

他補充說，俄烏沖突之后，最近對俄羅斯的貿(mào)易禁運可能會削弱銷售。

因此，Gerra 降低了他的收入預期，因為疲軟的 GPU 需求可能會影響 2022 年下半年的收入，新目標價是其對英偉達 2025 年每股收益預期的 25 倍。

并非每位分析師都謹慎

在涵蓋英偉達股票的 44 位分析師中，36 位將其評級為買入或跑贏大盤，7 位將其評級為持有，1 位將其評級為買入。

幾周前，Tigress Financial Partners 分析師 Ivan Feinseth 將英偉達的目標價上調(diào)至華爾街新高，稱他對該公司在人工智能方面的持續(xù)進步持樂觀態(tài)度。

事實上，Barid 的 Gerra 對該公司的長期基本面保持樂觀。

Gerra 補充說：“盡管今年消費者 GPU 需求出現(xiàn)了小幅波動，但預計 RTX 升級將代表一個持續(xù)的中期催化劑，并看好其在人工智能和軟件的需求機會。”

RTX 系列是 Nvidia 的高端專業(yè) GPU，用于游戲和人工智能處理。

Gerra 補充說，英偉達的數(shù)據(jù)中心收入前景也依然強勁。

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