因首發(fā)申請(qǐng)材料已過(guò)有效期 57家科創(chuàng)板擬上市企業(yè)審核狀態(tài)變更為中止

因首發(fā)申請(qǐng)材料中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已過(guò)有效期、需要補(bǔ)充更新，57家科創(chuàng)板擬上市企業(yè)審核狀態(tài)變更為中止，中微半導(dǎo)體(深圳)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“中微半導(dǎo)”)便是其中之一。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，中微半導(dǎo)近期報(bào)送了首輪審核問(wèn)詢回復(fù)材料，進(jìn)一步披露了產(chǎn)品應(yīng)用細(xì)分場(chǎng)景和品牌廠商銷售數(shù)據(jù)，以產(chǎn)品線多領(lǐng)域覆蓋為經(jīng)營(yíng)策略對(duì)標(biāo)瑞薩電子等國(guó)際巨頭。

不過(guò)，從研發(fā)投入來(lái)看，中微半導(dǎo)不僅研發(fā)費(fèi)用率低于同行公司，而且2/3核心技術(shù)人員為2017年以后加盟，入職前后與原單位的關(guān)系被監(jiān)管所關(guān)注。

對(duì)于財(cái)務(wù)總監(jiān)無(wú)財(cái)務(wù)管理經(jīng)歷問(wèn)題，中微半導(dǎo)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘吳新元回應(yīng)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者稱具備會(huì)計(jì)學(xué)第二學(xué)歷和相關(guān)財(cái)務(wù)經(jīng)歷。

超三成募資投向車規(guī)級(jí)芯片

中微半導(dǎo)主營(yíng)數(shù)?；旌闲盘?hào)芯片和模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，致力于成為以MCU為核心的平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。公司產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域劃分為家電控制芯片、消費(fèi)電子芯片、電機(jī)與電池芯片和傳感器信號(hào)處理芯片。

其中，家電控制芯片是傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，公司成立至今深耕近20年;消費(fèi)電子芯片和電機(jī)與電池芯片是新興產(chǎn)品線，公司業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

其中，家電控制芯片主要應(yīng)用于生活電器、廚衛(wèi)電器等領(lǐng)域，2020年末8位MCU在該產(chǎn)品線營(yíng)收占比達(dá)86.4%，32位MCU等大資源芯片收入占逐步提升中;消費(fèi)電子芯片主要應(yīng)用于電動(dòng)車儀表、高端消費(fèi)產(chǎn)品、個(gè)人生活護(hù)理、無(wú)線充電等領(lǐng)域，近三年發(fā)展迅速，營(yíng)收占比從2018年的14.8%提升至2020年的33.8%。

電機(jī)與電池芯片主要應(yīng)用于無(wú)刷電機(jī)、電池管理等領(lǐng)域，是中微半導(dǎo)重點(diǎn)布局領(lǐng)域，2020年開始釋放業(yè)績(jī)，營(yíng)收占比達(dá)5.61%;傳感器信號(hào)處理芯片則主要應(yīng)用于水位傳感器、流量傳感、光學(xué)傳感器等領(lǐng)域，近三年?duì)I收占比維持在2.5%左右水平。

客戶方面，中微半導(dǎo)在首發(fā)申報(bào)稿中宣稱已進(jìn)入美的、小米、ATL、雅迪等國(guó)內(nèi)外品牌客戶供應(yīng)鏈，但上述終端品牌廠商的合計(jì)收入占比僅為5%左右。其中，公司向美的、格力等家電企業(yè)銷售家電控制芯片，小米、一加等企業(yè)以銷售消費(fèi)電子芯片為主，ATL、TTI、小牛等則為電機(jī)與電池芯片。

“公司在產(chǎn)品線布局和拓展方面積極進(jìn)取，不僅降低了整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且有望受益下游需求擴(kuò)增帶動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期。”一名業(yè)內(nèi)投資者向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，RISC-V憑借開源、指令集少等優(yōu)點(diǎn)給國(guó)產(chǎn)MCU趕超國(guó)際大廠的機(jī)會(huì)，對(duì)標(biāo)德州儀器、瑞薩電子等國(guó)際巨頭，產(chǎn)品線多領(lǐng)域覆蓋是公司做強(qiáng)做大的有效路徑。

此次募投項(xiàng)目方案中，中微半導(dǎo)將對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)一步延伸和拓展。招股書顯示，公司擬發(fā)行股票不超過(guò)6300萬(wàn)股，合計(jì)募資7.29億元。其中，1.94億元用于大家電和工業(yè)控制MCU芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、1.33億元用于物聯(lián)網(wǎng)SoC及模擬芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、2.83億元用于車規(guī)級(jí)芯片研發(fā)項(xiàng)目、1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

由于財(cái)務(wù)總監(jiān)無(wú)財(cái)務(wù)管理經(jīng)歷問(wèn)題，公司受到監(jiān)管和市場(chǎng)的關(guān)注。中微半導(dǎo)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘吳新元回應(yīng)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者稱：“我本科畢業(yè)后通過(guò)湖南商學(xué)院的自考取得會(huì)計(jì)學(xué)第二學(xué)歷，具備一定財(cái)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)。雖然過(guò)往長(zhǎng)期在軍隊(duì)政法戰(zhàn)線工作，但參與過(guò)軍內(nèi)外多起大案要案的查辦，并在反貪工作中運(yùn)用過(guò)一些財(cái)務(wù)知識(shí)。”

研發(fā)投入遜于同行

中微半導(dǎo)雖然與中微公司同屬于半導(dǎo)體行業(yè)、名稱相近，但兩者沒有關(guān)聯(lián)性。截至發(fā)稿日，YANG YONG(楊勇)、周彥、周飛分別持股37.35%、27.21%、4%，為公司前三大股東。其中，楊勇為公司董事長(zhǎng)，周彥擔(dān)任總經(jīng)理，周彥和周飛系兄弟關(guān)系。由于三人簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議》，為公司的共同實(shí)際控制人。

受益產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)展和市場(chǎng)需求旺盛，中微半導(dǎo)近三年?duì)I收年均復(fù)合增速46.83%。而在研發(fā)投入方面卻呈下降趨勢(shì)，近三年研發(fā)費(fèi)用率分別為14.26%、11.84%、8.75%，明顯低于行業(yè)公司均值。公司三年研發(fā)投入金額累計(jì)8700萬(wàn)元，形成主營(yíng)收入的發(fā)明專利數(shù)量為8項(xiàng)，均略高于科創(chuàng)板發(fā)審要求的6000萬(wàn)研發(fā)費(fèi)用數(shù)值和5項(xiàng)發(fā)明專利最低值。

截至2020年末，中微半導(dǎo)擁有研發(fā)人員113人，占員工總?cè)藬?shù)的36.45%。但研發(fā)人員的受教育程度多數(shù)為本科學(xué)歷，中微半導(dǎo)碩士及以上員工19人，僅占員工總?cè)藬?shù)的6.13%。

董事長(zhǎng)楊勇、副總經(jīng)理兼技術(shù)總監(jiān)苗小雨和副總經(jīng)理兼產(chǎn)品總監(jiān)李振華三人被認(rèn)定為公司核心技術(shù)人員，但苗小雨和李振華均為2017年以后加入，兩者入職前后與原單位的關(guān)系、技術(shù)來(lái)源合法合規(guī)性等問(wèn)題亦受到監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。尤其是李振華曾擔(dān)任瑞薩北京MCU研發(fā)部高級(jí)專家，較多研發(fā)高端工業(yè)類汽車級(jí)32位MCU產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)成員都有在瑞薩公司工作的經(jīng)歷。

中微半導(dǎo)相關(guān)負(fù)責(zé)人婉拒了《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者關(guān)于科創(chuàng)屬性、研發(fā)投入等相關(guān)問(wèn)題的交流與采訪。

中微半導(dǎo)在回復(fù)材料中解釋稱，研發(fā)費(fèi)用率偏低，主要系公司基于自身特點(diǎn)，搭建了以成都為研發(fā)中心，以中山、重慶、北京、上海、新加坡等技術(shù)團(tuán)隊(duì)為支撐的“一個(gè)中心、多點(diǎn)支撐”的技術(shù)布局，部分非一線城市職工薪酬水平相對(duì)較低。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，公司研發(fā)費(fèi)用構(gòu)成中近75%費(fèi)用為職工薪酬，光罩費(fèi)及IP費(fèi)、材料及設(shè)備費(fèi)等占比偏小。且在三個(gè)募投研發(fā)項(xiàng)目中(合計(jì)6.09億元)，共計(jì)2.11億元規(guī)劃用于研發(fā)人員工資，占總募集資金比例為28.9%。

然而首輪審核問(wèn)詢回復(fù)材料進(jìn)一步顯示，公司近三年研發(fā)人員年人均薪酬分別20.08萬(wàn)元、24.74萬(wàn)元、21.75萬(wàn)元，同行可比公司均值分別為34.97萬(wàn)元、35.86萬(wàn)元、37.11萬(wàn)元。由于部分高管專職或兼職從事研發(fā)工作，公司存在將相關(guān)高管薪酬根據(jù)其從事研發(fā)工作的情況全部或部分計(jì)入研發(fā)費(fèi)用的情形。

值得關(guān)注的是，在外部戰(zhàn)略投資者入股前，公司以較低的價(jià)格實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)，為部分核心員工提供了“股票期權(quán)”，且部分員工出資來(lái)源于實(shí)際控制人提供的借款。數(shù)據(jù)顯示，公司員工持股平臺(tái)順為芯華和順為致遠(yuǎn)2019年9月入股價(jià)格為3.33元/注冊(cè)資本，而2020年6月南海成長(zhǎng)、南山紅土等機(jī)構(gòu)投資者增資價(jià)格為21.8元/注冊(cè)資本，不足1年股權(quán)價(jià)值即增長(zhǎng)5.33倍。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 上市企業(yè) 審核狀態(tài) 中止