FF再次被撿起 20億元新融資或?qū)⒆屬Z躍亭翻身

新能源風(fēng)口之下，沒有交付一輛車的恒大汽車市值沖到了近 4000 億港元，久陷泥淖的 FF 似乎也迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。

1 月 27 日，據(jù)多家媒體報(bào)道，賈躍亭創(chuàng)辦的電動(dòng)車公司 FF(Faraday Future，法拉第未來)正在國內(nèi)尋求新一輪融資，老股東恒大集團(tuán)、吉利均參與了此次融資洽談。隨后，又有消息稱，除了恒大、吉利之外，F(xiàn)F 最新一輪融資中還出現(xiàn)了珠海國資的身影。來自珠海市的國資向 FF 投資 20 億元，雙方的接觸在 2020 年底就已經(jīng)開始。

對(duì)于這些傳聞，F(xiàn)F 方面暫未予以回應(yīng)。但結(jié)合多方消息來看，賈躍亭的造車夢有了新故事。

在新能源風(fēng)口續(xù)造車夢

大眾可能對(duì) FF 這家公司感到陌生，但說起 “賈躍亭造車”，多數(shù)人都應(yīng)該有所耳聞。

自從樂視爆發(fā)資金危機(jī)、賈躍亭奔赴美國后，“造車”就成為其唯一的夢想。不過，由于資金債務(wù)等問題，法拉第未來盡管于 2017 年初就發(fā)布了首款概念電動(dòng)車 FF91，但至今四年多時(shí)間里，仍未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。而 FF 現(xiàn)任 CEO 畢?？翟?2019 年表態(tài)稱，“確保 2020 年 9 月前能讓 FF91 進(jìn)入市場并且交付給消費(fèi)者”。

去年 6 月，賈躍亭完成個(gè)人破產(chǎn)申請(qǐng)。為了不拖累法拉第未來融資進(jìn)度，F(xiàn)F 在 2019 年 9 月份宣布賈躍亭辭去 CEO 職務(wù)，出任 CPUO(首席產(chǎn)品和用戶官)，由首席執(zhí)行官畢福康接任全球 CEO。上任后的畢?？翟诋?dāng)年 10 月份曾向外界透露，F(xiàn)F 希望籌集 8-8.5 億美元以實(shí)現(xiàn) FF91 的交付和批量生產(chǎn)。

而日前有報(bào)道稱，F(xiàn)F 正尋求通過 SPAC(Special Purpose Acquisition Company)的方式在美股上市，目前與 Property Solutions Acquisition 公司就合并事項(xiàng)進(jìn)行談判。FF 最快在近兩周就會(huì)提交 SPAC 上市材料，國內(nèi)的融資事項(xiàng)屆時(shí)也有望公布。

但有媒體從知情人士處獲悉，上述交易目前仍然處于不確定性當(dāng)中。“條款可能會(huì)改變，談判也可能破裂”。

今年 1 月，法拉第未來宣布任命資深財(cái)務(wù)主管 Zvi Glasman 為其首席財(cái)務(wù)官，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)公司財(cái)務(wù)、投資者關(guān)系和資本管理。賈躍亭當(dāng)時(shí)在社交媒體稱，“希望 Zvi 豐富的 CFO 專業(yè)背景和美國 IPO 經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛑?FF 盡快實(shí)現(xiàn)融資和產(chǎn)品交付目標(biāo)。”

作為 FF 的創(chuàng)始人和前全球 CEO，賈躍亭對(duì) FF 的頂層設(shè)計(jì)、經(jīng)營管理和產(chǎn)品理念有著舉足輕重的影響，但由于樂視網(wǎng)的問題和失信被執(zhí)行人的身份，F(xiàn)F 需要盡力 “去賈躍亭化”，至少是其債務(wù)對(duì)融資的影響。

有關(guān)賈躍亭債務(wù)的最新情況是，1 月 8 日，賈躍亭和甘薇雙雙再次被限制高消費(fèi)。而中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布了一份執(zhí)行裁定書，內(nèi)容顯示，賈躍亭和甘薇目前仍欠招商銀行上海川北支行，本金及利息共計(jì) 5.33 億元。

此外，根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，賈躍亭在 1 月 12 日又被新增了一條限高令，至此，賈躍亭身上已經(jīng)背負(fù)了 30 條限制高消費(fèi)令，且 10 次被列為失信被執(zhí)行人。

“賈躍亭的烙印短期還會(huì)跟隨 FF，以及 FF 管理團(tuán)隊(duì)快速更迭的不穩(wěn)定性，都可能給后期組織管理和融資帶來一些困擾。”易觀汽車行業(yè)分析師陳堅(jiān)向搜狐科技表示，對(duì)于 FF 來講，除了土地、稅收、政策支持外，珠海入局主要起到一個(gè)帶動(dòng)示范作用，用政府背書，吸引其他玩家入局，或技術(shù)加持，或者資本加持。短期會(huì)對(duì) FF 品牌曝光以及資本支持具備一定支撐作用，長遠(yuǎn)來看，是否能夠形成產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)發(fā)展態(tài)勢，還有待觀察。

“品牌背書、資本支持只是第一步，關(guān)鍵要看能否整合其現(xiàn)有的一些先進(jìn)技術(shù)，后續(xù)肯定還是要大規(guī)模融資的。”

20 億能否復(fù)活 FF?

根據(jù)企查查《近十年新能源汽車投融資數(shù)據(jù)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截止到 2020 年底，法拉第未來以 309.6 億元的融資總金額位居中國新能源汽車品牌第二位，僅次于融資了 327.8 億元的蔚來汽車。

作為參考，蔚來今年用戶規(guī)模已經(jīng)突破 7 萬。而法拉第至今還沒有一臺(tái)量產(chǎn)車。去年 12 月，法拉第未來在推特上發(fā)文稱，F(xiàn)F91 預(yù)量產(chǎn)車剛完成組裝。從業(yè)務(wù)規(guī)模和實(shí)際落地情況來看，法拉第未來的融資成績已經(jīng)可謂輝煌。

畢?？翟?2019 年 10 月時(shí)透露，從彼時(shí)到 IPO 完成需要的資金缺口為 8.5 億美元。隨后，F(xiàn)F 進(jìn)行了兩筆融資分別為 6 億美元和 4500 萬美元，如果珠海投資的 20 億元人民幣為真，則剛好能夠填補(bǔ)缺口。

但顯然這 20 億只幫助 FF 達(dá)成了及格線，遠(yuǎn)不夠復(fù)活一個(gè)品牌。“這筆錢夠不夠，首先可以參考一些新造車勢力累計(jì)融資數(shù)百億，才勉強(qiáng)在目前站穩(wěn)腳跟。第二，后續(xù)品牌力提升、技術(shù)研發(fā)等都需要大量投入，指望 20 億元取得成功難度很大。后續(xù)融資肯定是必須的，或者是常態(tài)化的一個(gè)過程。”陳堅(jiān)表示。

此外，不管是 SPAC 上市還是大量融資，F(xiàn)F 在資本層面的成績并不能解決 C 端市場的問題。陳堅(jiān)指出，首先，消費(fèi)者對(duì)于 FF 品牌比較陌生，后期即使有車型量產(chǎn)，潛在市場價(jià)值也有待檢驗(yàn)，如何提升品牌曝光率需要付出很大努力，其次，其品牌定位目前只是 “高端化”，但是 FF 的高端化和奔馳、寶馬、特斯拉、蔚來如何進(jìn)行差異化，如何尋找細(xì)分市場，同樣是一大難點(diǎn)。

消費(fèi)者層面品牌滲透度低，競爭層面也是強(qiáng)敵環(huán)伺。特斯拉去年年內(nèi)股價(jià)上漲超過 7 倍，總市值已超過 6500 億美元，馬斯克也因此增加了近 1400 億美元的財(cái)富，蔚來、小鵬、理想等造車新勢力的股價(jià)也成倍增長，蔚來股價(jià)較年初增長了十幾倍，總市值超 900 億美元。

在競品已完成摸索階段逐步成熟之際，F(xiàn)F 去年估值卻從 300 億美元縮水至 90 億美元。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年 11 月國內(nèi)新能源乘用車銷量 17.1 萬輛，同比增長 139.2%，成為乘用車市場零售銷量增長的核心動(dòng)力。乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹認(rèn)為，2020 年國內(nèi)新能源乘用車銷量將保持在 113 萬輛左右，并預(yù)計(jì) 2021 年可實(shí)現(xiàn) 150 萬輛的銷量規(guī)模。分析師張翔認(rèn)為，F(xiàn)F 未來最高價(jià)格不要超過 50 萬元，否則 “很難賣得動(dòng)”。

此前，畢?？翟诮邮苄戮﹫?bào)采訪時(shí)曾透露，“FF 的第二款車是 FF81，它對(duì)標(biāo)的是特斯拉 Model S，它會(huì)是一款更追求銷量的車型，如果這款車達(dá)到預(yù)量產(chǎn)的條件，我相信能夠說服資本市場，我們具備 IPO 的條件。”

陳堅(jiān)認(rèn)為 FF 發(fā)展依舊要仰仗后期融資情況，“這是未來其存活的前提條件，畢竟，一些地方政府的新能源項(xiàng)目紛紛失敗，融資、量產(chǎn)、再融資都是持續(xù)要推進(jìn)的。”

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